Mercados emergentes favorecidos en Wall Street para 2026

Wall Street proyecta a los mercados emergentes como su comercio favorito para 2026, impulsado por masivas entradas de capital y un cambio fundamental en los flujos globales.

Los mercados emergentes se perfilan como la clase de activo favorecida para el próximo año en Wall Street, según el consenso entre gestores de dinero de grandes firmas. Un ciclo multianual de entradas de inversión parece estar en marcha, respaldado por la mayor afluencia de capital a fondos de deuda y acciones desde 2009, lo que marca un giro histórico tras años de desinterés.

La reciente conferencia de inversión de Bank of America Corp. en Londres reflejó el nuevo ánimo. David Hauner, responsable de renta fija emergente del banco, declaró que "los osos de los mercados emergentes se han extinguido". Este entusiasmo se fundamenta en el desempeño: por primera vez desde 2017, las acciones emergentes superan a las estadounidenses, y la prima de riesgo de sus bonos se ha reducido al nivel más bajo en 11 años.

El gran giro tras el "punto de inflexión" de 2025

Según Sammy Suzuki de AllianceBernstein, 2025 fue un "punto de inflexión" que resolvió las dudas sobre si estos mercados eran "invertibles". Los gestores buscan ahora diversificarse de EE.UU., atraídos por los avances en el control de la deuda y la inflación en naciones en desarrollo. Bancos como JPMorgan Chase & Co y Morgan Stanley se han unido al coro alcista, prediciendo más entradas de capital. JPMorgan proyecta hasta 50.000 millones de dólares de entradas en fondos de deuda emergente en 2026.

Posicionamiento: aún hay espacio para más inversión

Un dato clave sugiere que el rally podría tener recorrido: los mercados emergentes siguen infrarrepresentados en las carteras globales. A pesar de las fuertes entradas de 2025, estas llegan tras salidas masivas en los tres años anteriores. Rajeev De Mello, de Gama Asset Management, ve margen para que los inversores avancen "hacia una sobreponderación más significativa".

El dólar sigue siendo el principal riesgo

El principal desafío para la continuidad del rally es la fortaleza del dólar. Su caída del 8% en 2025 fue un impulsor clave, pero un repunte inesperado podría presionar a los activos emergentes. Estrategas de Citigroup Inc. aconsejan seleccionar activos que puedan resistir un dólar fuerte. No obstante, incluso en ese escenario, firmas como JPMorgan mantienen su optimismo, citando los rendimientos reales "muy elevados" que aún ofrecen estos mercados.

¿El inicio de una reasignación estructural?

El flujo de capital continúa: los fondos de deuda emergente absorbieron 4.000 millones de dólares en la semana hasta el 17 de diciembre, el mayor flujo semanal desde julio. La conclusión de los expertos es que, si los mercados emergentes resisten los vaivenes del dólar y de la Fed, el actual movimiento podría consolidarse como un cambio duradero en la asignación de portafolios globales.

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