Fitch advierte presión a calificación de México por deuda
Fitch Ratings alertó que un aumento sostenido de la deuda pública de México respecto al PIB podría presionar su calificación ‘BBB’ si no existen planes creíbles de estabilización.
La agencia internacional Fitch Ratings advirtió que un incremento de la deuda como proporción del Producto Interno Bruto (PIB) por encima de la mediana de la calificación ‘BBB’ podría presionar el grado de inversión de México, especialmente si no se implementan estrategias fiscales sólidas para estabilizarla.
La calificadora Fitch Ratings señaló en un análisis sobre la deuda en América Latina que este escenario no representa un riesgo inminente bajo sus proyecciones base. Sin embargo, advirtió que impactos inesperados en el crecimiento económico o en las finanzas públicas podrían acelerar presiones sobre la calificación crediticia del país.
De acuerdo con el informe, los compromisos del gobierno de México aumentaron 3 puntos porcentuales para ubicarse en 54.5% del PIB en 2025, reflejo de una posición fiscal débil y de una operación en la que el gobierno absorbió parte de los pasivos de Pemex.
Aunque esta medida fue neutral para la deuda pública federal bruta —que también incluye a la empresa productiva del Estado—, el indicador aumentó 1.8 puntos porcentuales, hasta 55.9% del PIB. Fitch prevé que ambas métricas converjan con la mediana de la calificación ‘BBB’, estimada en 57%, durante el presente año.
Déficit fiscal y consolidación
La agencia detalló que el gobierno redujo el déficit de 5.7% en 2024 a 4.8% en 2025, o 4.3% si se descuenta la liquidación extraordinaria de atrasos de proveedores de Pemex, mediante recortes a la inversión y mayores ingresos por recaudación fiscal.
No obstante, Fitch advirtió que una consolidación adicional será compleja sin una reforma fiscal estructural. Aunque la factura de intereses podría disminuir ante menores costos de deuda interna, el gasto primario enfrenta presiones crecientes, especialmente por el aumento inercial de las pensiones.
La calificadora también indicó que un crecimiento económico más sólido, derivado de un resultado favorable del T-MEC, podría mitigar los riesgos señalados.
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